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（来源：格兰投研）

今天的A股市场，非常强。

这个周末，股民们都提心吊胆的。

周六在担心沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上偏鹰的讲话，看到金价和美国科技股调整心里惴惴不安。

周日中东重启战火，老美间隔一个月，再次对伊斯兰革命卫队的军事设施实施轰炸，伊朗那边也不是好脾气，反手就对两处美军基地发射导弹和无人机。

布伦特原油也重新站上90美元，没有一个好消息。

这些事叠在一起，如果放到7月份，至少大盘又是一个低开50个点起步，然后一路下杀。恐怕一周都别想好过。

不少同学在看完昨天文章后比较忐忑，私信问我为什么没有那么悲观。

可以理解，毕竟今天早晨，A股真正面对的是：利率预期重新抬头、美伊再次交火、油价上涨。

用“全球股市谨慎”来形容外围风险偏好一点不为过。

但今天偏偏没有按照老剧本走，脾气好像突然变了。

指数开盘只低开26点，顶住开盘抛压后持续震荡，午后翻红并一路走高，表现不是一般的强。

各大指数收红，上证还走出了日线五连阳。

消息还是那个消息，利空还是那个利空，只是我们的A股，变得更有韧性了。

市场在用一个非常积极的姿态迎接9月。

今天盘面，传媒、AI影视领涨。

根本的催化是芒果台今晚将播出首部AI长剧《后西游记》。

8月31日，AIGC长剧《后西游记》第一季正式上线芒果TV，同时登陆湖南卫视黄金档。

这是国内首部登陆卫视黄金档的AIGC长剧，由芒果TV出品，基于自研的“芒果灵创”平台制作。

芒果出品，又是国民级IP，有现在的热度很正常。

刷AI剧比较多的同学都知道，一般视频都很短，几分钟一集，最多也就15分钟。

AI生成一个漂亮镜头已经不难，难的是几十分钟甚至几十集里，人物不能变脸、场景不能乱、剧情还得接得上。

所以从短剧走到长剧，仿佛是跨过了内容工业化这道坎。

以前AI更像一个效率工具，帮你省掉一些演员、特效和后期成本。

但当它开始能够支撑长时间、连续性的内容生产，就意味着影视制作原来那些昂贵的环节，演员、场景、摄影、服化道、特效，都有可能进一步被数字化、标准化。

一旦这件事成立，影视行业的内容供给能力将大幅扩张。

以前拍一部剧，钱、人、时间都是门槛；以后这些门槛越来越低，更多团队都可以进入。

什么东西被AI大量供给，什么东西就会先贬值。

什么东西AI暂时制造不出来，价值会上升。

AI把摄影、场景、特效甚至演员这一层逐渐标准化以后，产业链价值会重新向上游和下游集中。

上游是什么？IP和剧本。

《后西游记》本身就是对经典西游IP的再开发。

未来如果几十个人才能完成的剧，几个人就能生产，那么行业最不缺的就是画面，最缺的是到底拍什么。

下游是什么？发行和平台。

会做一部剧，和能把一部剧推成爆款，是两回事。

湖南卫视、芒果TV真正的优势，不只是会用AI，而是它们同时掌握IP开发、制作工具、内容审核、用户数据和发行渠道。

所以这一轮AI影视真正值得盯的，有三类资产值得关注。

掌握大量优质IP的人，掌握流量和发行入口的平台，以及真正拥有底层模型和成本控制能力的公司。

一句话：短剧证明了AI能省钱，长剧上星开始证明AI能进入主流影视工业。

而当生产开始平权以后，真正重新涨价的，反而可能是好故事、好IP和好渠道。

不过要提醒一句，这个方向历来是A股里最难交易的板块，没啥业绩，全靠吹，交易能力不够强的还是要谨慎一些。

行情马上要进入9月了，市场从被动，或者说修养声息，转向更加主动。

最近两个月A股经常是“家里只有一条裤子”，科技涨，红利就得脱；银行涨，科技就得让。

最近明显变了。

TMT起来的时候，银行、券商也能动，国产算力、创新药、周期都有自己的赚钱效应。已经有些多点开花的感觉了。

卖方也观察到了类似变化，指数“进二退一”，行业开始此起彼伏接力，从过去少数方向抱团，转向行业轮动扩散。

经过7、8月反复震荡以后，恐慌筹码在减少，承接在变强，筹码结构明显变好了。

以硬科技为例，恐慌和浮盈筹码，已经吐出去不少，现在各路资金身位都差不多了，不存在谁特别有优势或者劣势。

所有人都坐在同一条船的一边，容易翻。跌过以后分散坐，船反而变稳了。

冲击4000点当然有抛压，但不应该像此前那么畏惧“4000点收费站”。

该卖的，过去几个月已经卖了很多，机构抛压进入尾声以后，市场的价值发现功能开始重新回来。

A股历来有“金九”的传统，但今年9月的期待，绝不只是靠虚无缥缈的日历效应，而是有真金白银的底气。

截至昨天，今年中报的数据已经明牌：A股合计营收37.68万亿元，同比上涨7.63%；归母净利润3.58万亿元，同比大增19.40%。

这多赚出来的近6000亿利润，就是实打实的基本面支撑。 

叠加前两个月的残酷洗盘，如今的筹码结构也已经决定了，大盘向上的阻力正在逐步缩小，资金互相掏口袋的“内卷”会越来越少。

所以，现在真正的问题已经不是“要不要看好9月”，而是：面对9月，究竟该看好什么方向？

是去找预期有变化但是价格还没反应出来的地方？

市场真正有赔率的地方，经常不是故事最响的地方，而是预期已经变化、价格还没完全反映的地方。

这就引出了很多人当下的纠结，走到这个位置，我们究竟是该去传统低位板块里做防守，赚估值修复的辛苦钱？还是坚定站队战略方向，去找预期最强弹性最大的地方？

两个方向好像都有了性价比，所以9月比较乐观。

在交易层面，我们可能看到的是科技与周期轮动，亦或是同涨同跌。这就非常考验对行情节奏和波动的判断。

这也是未来真正拉开收益差距的地方，不是知不知道九月可能有行情，是明知道有行情，偏偏没有好的方式应对。

最后再和大家分享个好消息。

历时一年多，我个人关于投资的第一本书籍《投资的艺术：股市投资实战指南》正式出版。

感谢复旦大学国际金融学院院长、券商研究所所长、易方达基金副总经理、外资对冲基金投研总监等领导和朋友们的一致推荐。

之所以写这本书，主要是每天日常碎片化的信息对于散户而言无异于盲人摸象，总是东一榔头西一棒，缺乏一个行之有效的系统方法论。

让我欣慰的是，读了这本书的散户朋友都说读后非常有收获，对建立有效的A股投资框架非常有帮助，第一次知道了股价涨跌、板块轮动背后的逻辑真相。

这本书大致分成四个部分，构建认知框架，投资姿态：价值、趋势与逆向，交易实战：纪律、热点与风险控制以及12个重点行业的投研分析。

我认为，我的这本书可以说是当下最适合散户的工具书之一。

用区区几十块钱就能构建一套机构化的思维模式，我相信应该是一件非常值得做的事情。

从中信出版社争取了成本价，数量有限，先购先得。

直接点上面链接就行，希望大家喜欢。

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